Firstly, let’s start off with what is a Heloc? Heloc stands for Home Equity Line of Credit which is registered as either a 1st or a 2nd mortgage. People get a 2nd mortgage in many situations like not being able to break your 1st mortgage to do an all in one (mortgage + Heloc).
There are many reasons to get a HELOC: like doing renovations to your home, children’s education, investment, extra credit for emergencies, debt consolidation of credit cards with higher interest rates, if you’re self employed and want to expand & grow your business & many more.
Key features when tapping into your home equity with the convenience of a high limit credit card: Credit limits up to $1,000,000 (some lenders up to 500k), no annual fee, no minimum FICO score required, fully open with no prepayment penalty. Credit card access allows you to make purchases in store, online, & with merchants where Visa is accepted. It acts as a convenient way to access your home equity similar to a credit card but with lower interest rates. It’s super convenient: you can use the card for flexible repayment and to access funds without re-applying for a loan.
Recently, the Bank of Canada announced no rate changes which means Helocs that are Prime based, the interest rate remains the same. So when the Bank of Canada rate changes, so does the prime rate thus affecting your Heloc interest rate, it will go up or down in sync with the Bank of Canada rate changes. While many Heloc interest rates are Prime based, many other mortgage lenders have their own schedule of rates which is a set Fixed rate based on loan to value (mortgage balance divide by property value) & Fico scores. No worries if you have scores under 600, you can get one!
Tout d’abord, qu’est-ce qu’un Heloc ? Une marge de crédit hypothécaire (ou HELOC) est enregistrée comme une hypothèque de premier ou de second rang. On a souvent recours à une deuxième hypothèque, notamment lorsqu’il est impossible de renégocier sa première hypothèque pour obtenir un prêt combiné (hypothèque et HELOC).
Il existe de nombreuses raisons d’obtenir un prêt hypothécaire à taux variable : comme les rénovations de votre maison, l’éducation de vos enfants, les investissements, un crédit supplémentaire pour les urgences, le regroupement de dettes de cartes de crédit à taux d’intérêt élevés, si vous êtes travailleur indépendant et souhaitez développer votre entreprise, et bien plus encore.
Principales caractéristiques Accédez à la valeur nette de votre maison en toute simplicité grâce à une carte de crédit à limite élevée : jusqu’à 1 000 000 $ (500 000 $ chez certains prêteurs), sans frais annuels, sans score FICO minimum requis, et sans pénalité de remboursement anticipé. Cette carte vous permet d’effectuer des achats en magasin, en ligne et chez les commerçants acceptant Visa. Elle constitue un moyen pratique d’accéder à la valeur nette de votre maison, comme une carte de crédit classique, mais avec des taux d’intérêt plus avantageux. C’est extrêmement pratique : vous pouvez l’utiliser pour des remboursements flexibles et accéder à vos fonds sans avoir à contracter un nouveau prêt.
La Banque du Canada a récemment annoncé le maintien de ses taux directeurs, ce qui signifie que les marges de crédit hypothécaires indexées sur le taux préférentiel conservent leur taux d’intérêt inchangé. Ainsi, lorsque le taux directeur de la Banque du Canada change, le taux préférentiel change également, ce qui influe sur le taux d’intérêt de votre marge de crédit hypothécaire. Ce dernier variera en fonction des fluctuations du taux directeur. Bien que de nombreux taux d’intérêt des marges de crédit hypothécaires soient basés sur le taux préférentiel, d’autres prêteurs hypothécaires appliquent leur propre grille de taux fixes, calculée en fonction du ratio prêt-valeur (solde hypothécaire divisé par la valeur de la propriété) et de votre cote de crédit FICO. Rassurez-vous, même avec une cote inférieure à 600, vous pouvez obtenir une marge de crédit hypothécaire !