The central bank has lowered its key policy rate by 25 basis points to 2.25%, in line with expectations. This is the ninth reduction since the Bank began easing monetary policy.
“We welcome the decision for the Bank of Canada to cut the overnight interest rate to 2.25%. It is our hope that the latest rate cut will provide needed economic momentum during these uncertain times. Rate relief is also essential to Canadian households, as our latest housing market report underscores the growing financial strain Canadians face—whether striving to purchase their first home or managing higher mortgage costs at renewal.” – Lauren van den Berg, President and CEO of Mortgage Professionals Canada.
The Bank of Canada cut interest rates as it sees damage from U.S. tariffs persisting, but signalled that borrowing costs are roughly at the right place as long as its forecasts materialize. But the central bank pushed back on expectations of further easing, saying it sees the policy rate “at about the right level keep inflation close to 2% while helping the economy through this period of adjustment.” That depends on inflation and economic activity evolving in line with its projections.
Bank of Canada Summary
With the effects of US trade actions on economic growth and inflation somewhat clearer, the Bank has returned to its usual practice of providing a projection for the global and Canadian economies in this Monetary Policy Report (MPR). Because US trade policy remains unpredictable and uncertainty is still higher than normal, this projection is subject to a wider than usual range of risks.
While the global economy has been resilient to the historic rise in US tariffs, the impact is becoming more evident. Trade relationships are being reconfigured and ongoing trade tensions are dampening investment in many countries. In the MPR projection, the global economy slows from about 3¼% in 2025 to about 3% in 2026 and 2027.
Canada’s economy contracted by 1.6% in the second quarter, reflecting a drop in exports and weak business investment amid heightened uncertainty. Meanwhile, household spending grew at a healthy pace. US trade actions and related uncertainty are having severe effects on targeted sectors including autos, steel, aluminum, and lumber. As a result, GDP growth is expected to be weak in the second half of the year. Growth will get some support from rising consumer and government spending and residential investment, and then pick up gradually as exports and business investment begin to recover.
Canada’s labour market remains soft. Employment gains in September followed two months of sizeable losses. Job losses continue to build in trade-sensitive sectors and hiring has been weak across the economy. The unemployment rate remained at 7.1% in September and wage growth has slowed.
Read the rest of the report here: Bank of Canada lowers policy rate to 2¼% – Bank of Canada
Sources: Bank of Canada, MPC, Bloomberg, CMT
La banque centrale a abaissé son taux directeur de 25 points de base à 2,25 %, conformément aux attentes. Il s’agit de la neuvième baisse depuis le début de son assouplissement de la politique monétaire.
« Nous saluons la décision de la Banque du Canada de réduire son taux directeur à 2,25 %. Nous espérons que cette baisse de taux donnera l’élan économique nécessaire en cette période d’incertitude. Un allègement des taux est également essentiel pour les ménages canadiens, car notre plus récent rapport sur le marché du logement souligne les difficultés financières croissantes auxquelles font face les Canadiens, qu’ils aspirent à acheter leur première maison ou qu’ils doivent faire face à des coûts hypothécaires plus élevés au renouvellement de leur prêt. » – Lauren van den Berg, présidente et chef de la direction de Professionnels hypothécaires Canada.
La Banque du Canada a abaissé ses taux d’intérêt face aux répercussions persistantes des tarifs douaniers américains, tout en indiquant que les coûts d’emprunt demeurent globalement adéquats tant que ses prévisions se concrétisent. La banque centrale a toutefois nuancé les attentes d’un nouvel assouplissement, affirmant que le taux directeur « à un niveau approprié permet de maintenir l’inflation aux alentours de 2 % tout en soutenant l’économie durant cette période d’ajustement ». Cela dépendra de l’évolution de l’inflation et de l’activité économique, conformément à ses projections.
Sommaire de la Banque du Canada
Les répercussions des mesures commerciales américaines sur la croissance économique et l’inflation étant désormais plus claires, la Banque a repris sa pratique habituelle consistant à présenter des projections pour les économies mondiale et canadienne dans le présent Rapport sur la politique monétaire (RPM). Comme la politique commerciale américaine demeure imprévisible et que l’incertitude est toujours plus élevée que d’habitude, ces projections sont soumises à un éventail de risques plus large qu’à l’ordinaire.
Bien que l’économie mondiale ait résisté à la hausse historique des droits de douane américains, son impact se fait de plus en plus sentir. Les relations commerciales se redéfinissent et les tensions commerciales persistantes freinent les investissements dans de nombreux pays. Selon les projections du MPR, la croissance de l’économie mondiale devrait ralentir, passant d’environ 3,25 % en 2025 à environ 3 % en 2026 et 2027.
L’économie canadienne s’est contractée de 1,6 % au deuxième trimestre, en raison d’une baisse des exportations et d’un faible investissement des entreprises, dans un contexte d’incertitude accrue. Parallèlement, les dépenses des ménages ont progressé à un rythme soutenu. Les mesures commerciales américaines et l’incertitude qui en découle ont de graves répercussions sur certains secteurs ciblés, notamment l’automobile, l’acier, l’aluminium et le bois d’œuvre. Par conséquent, la croissance du PIB devrait être faible au second semestre. Elle bénéficiera d’un certain soutien de la hausse des dépenses de consommation et des dépenses publiques, ainsi que de l’investissement résidentiel, puis s’accélérera progressivement avec la reprise des exportations et de l’investissement des entreprises.
Le marché du travail canadien demeure atone. Les créations d’emplois en septembre ont succédé à deux mois de pertes importantes. Les pertes d’emplois continuent de s’accumuler dans les secteurs sensibles au commerce international et l’embauche est faible dans l’ensemble de l’économie. Le taux de chômage est resté à 7,1 % en septembre et la croissance des salaires a ralenti.
Lire la suite du rapport ici : Bank of Canada lowers policy rate to 2¼% – Bank of Canada
Sources : Banque du Canada, MPC, Bloomberg, CMT